东吴证券股份有限公司朱国广,赵骁翔近期对三诺生物（300298）进行商量并发布了商量呈文《欧洲经销商落地，CGM出海扬帆起航》，本呈文对三诺生物给出买入评级，面前股价为26.33元。

　　三诺生物

　　投资重点

　　事件：三诺生物于2024年11月29日与A.MENARINI DIAGNOSTICSS.r.l.签署了《经销条约》，两边主要就A.MENARINI DIAGNOSTICS S.r.l.在欧洲逾越20个国度和地区以鸠合品牌的面貌独家经销公司的第一代、第二代握续葡萄糖监测系统(iCan CGM System)定制型号等事项进行商定。

　　欧洲经销商落地，欧洲市集畴昔可期。A Menarini Diagnostics S.r.l.是一家意大利公司，主要业务鸿沟包括医疗会诊产物的研发、分娩和销售，专注于匡助医疗专科东谈主员进行安全、可握续的会诊，涵盖糖尿病、血液学、临床化学、尿液分析和免疫学等多个医疗鸿沟，死力于通过先进的会诊器具和本领为更好的健康效果提供改换的贬责决策，是欧洲率先的会诊公司之一。咱们以为这次配合的签署及告成履行故意于公司欧洲市集的业务拓荒和策略布局，预测将对公司的缠绵功绩产生积极影响。

　　 CGM国内国外双轮出手，看好畴昔握续放量。2023年公司产物“三诺爱看”成为国内首个获批上市的三代传感本领握续葡萄糖监测系统(CGM)，不绝完成CGM大宽敞个国度的注册、上市销售。同期公司在CGM鸿沟接续升级迭代，在呈文期内公司新一代CGM国内注册申报得到受理。公司CGMS产物“三诺爱看”握续葡萄糖监测系统在中国、印尼、欧盟MDR、英国等多个国度和地区获批注册证，并已在国内上市以及欧洲线上进行销售。公司CGMS产物高性能严表率，产物本领质料水平稳当国际先进条目，彰显了公司严谨的质料体系和相当的研发制造才能。咱们预测公司CGM产物有望于25Q3取得FDA证，畴昔有望在国内、国外双向冲突，成为公司第二增长弧线。

　　品牌力握续普及，大家影响力扩大。公司通过与Trividia和PTS公司的大家配合，诞生了大家销售渠谈资源以及多年积累的丰富国际缠绵及销售训戒，与供应商、客户诞生了机要、清爽的配合干系，为公司畴昔收入的增长以及新产物的市集导入奠定了基础，普及新产物的边缘孝敬，同期公司旗下产物及作事在大家的影响力握续增强。

　　盈利预测与投资评级：咱们保管之前盈利预测，预测公司2024-2026年营收分手为46.30/52.88/60.93亿元，归母净利润分手为4.12/5.24/6.22亿元，对应面前股价PE分手为36/28/24倍。咱们以为公司是行业当中的龙头公司，畴昔有望握续保握高速增长，保管“买入”评级。

　　风险教导：新产物宽限获批及实践不足预期的风险；经销商束缚风险；缠绵范围扩大带来的策略与束缚风险。

　　证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据诡计，中金公司（601995）朱言音商量员团队对该股商量较为深远，近三年预测准确度均值为76.17%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.3亿，笔据现价换算的预测PE为45.4。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增握评级3家；夙昔90天内机构指标均价为33.29。

　　以上实验为证券之星据公开信息整理九游会体育，由智能算法生成，不组成投资忽视。