据上交所官网显露，沐曦集成电路（上海）股份有限公司（下称“沐曦”）的科创板IPO，将于10月24日进入上市审核委员会审议。

　　此前9月26日，另一家国产GPU公司摩尔线程已过会。

　　在9月22日举办的国新办发布会上，证监会主席吴清在纪念证监会近五年使命时指出，融资端校正捏续潜入，聚焦干事新质坐蓐力发展推出"科创十六条""科创板八条"等举措，当今已有3家未盈利科创企业在重启科创板第五套门径后完成注册。这一系列轨制优化，践诺上提高了国内成本商场对硬科技“高研发、长周期”的包容度与资源建立后果。

　　这一表态亦标明，监管层对处于发展初期、虽未盈利但具备技巧实力和商场出路的科创企业给以明确的政策相沿。

　　《科创板日报》记者获悉，算作国内GPU芯片遐想领域的头部企业，沐曦股份将是这一政策导向的受益者之一。

　　凭据问询函显露，规定2025年9月5日，沐曦股份在手订单14.3亿元，以曦云C500系列板卡为主。受客户货款资金筹集、卑鄙招标程度等身分影响，沐曦预测部分在手订单将于2026年发货和确收。

　　GPU算作东谈主工智能的中枢硬件，具有权臣的高技巧壁垒特征。凭据沐曦的招股评释书，GPU遐想波及硬件架构遐想、IP/SoC芯片遐想、封装遐想、软件架构遐想、驱动方法及基础软件等多个专科领域，从遐想到量产一般需要2-3年时刻。

　　以当下主流数据中心GPU 为例，英伟达Hopper（H100）单颗芯片晶体管数目逾800亿，互助先进封装与高带宽存储（CoWoS/HBM），在架构、河山、考据与系统级协同上均权臣拉高研发难度与周期。由于技巧复杂度高、诞生周期长，企业需要在居品量产前进行捏续的研发参加。凭据英伟达财报，其2025财年研发用度高达129.1亿好意思元。

　　当今全球GPU商场呈寡头摆布花式，英伟达凭借其居品质能和完善的CUDA生态，占据跨越80%的全球商场份额，AMD算作另一主要厂商也领有遑急市局面位。这种"一超一强"的竞争花式亦反应了行业的高准初学槛。

　　而在需求侧，AI连系运用的快速普及带动了对算力芯片的需求增长。IDC数据露馅，2024年国内加快预备干事器商场界限约221亿好意思元，其中GPU干事器占主导地位，占比69%。IDC预测商场将保捏快速增长，2029年合座界限将超千亿好意思元。

　　关于国内GPU芯片企业而言，国产替代的“政策+阵势”窗口已绽开。国外对华高端AI芯片的出口治理捏续升级，迫使原土商场寻求可用与可控的替代决策，加快提高了国产化与多元化布局的必要性。关于处在量产爬坡与生态落地阶段的国内GPU企业而言，捏续的高研发参加既是获得“入场券”的必要条目，亦然霸占商场站位的策略抉择。而来自 AI 干事器与加快预备的捏续放量，也为这一谈线提供了需求侧的始终细则性。

　　凭据沐曦招股书，其主攻方针是面向数据中心的通用GPU，这一谈线对应产业链价值密度最高的商场。再以英伟达为例，其2025财年数据中心业务（以Hopper平台居品为主）收入达到1151.9亿好意思元，约占当期总收入1305亿好意思元的88%，可见数据中心端的交易价值远高于其他包括游戏显卡、专科可视化等末端分支。

　　本年7月下旬，沐曦活着界东谈主工智能大会上发布最新的曦云C600。这款GPU芯片刚于7月完成回片并顺利点亮，正在进行功能测试，预测于2025年底进入风险量产——大界限量产前的启动坐蓐阶段。

　　而正在研发中的下一代旗舰居品C700，则将在预备才调、存储才调、通讯才调及能效比等方面进一步大幅提高，接近英伟达H系列旗舰H100水平。

　　规定2025年3月31日，沐曦GPU累计销量已跨越2.5万颗，并已在10余个智算集群收场交易化运用，掩盖国度东谈主工智能群众算力平台、运营商智算平台和交易化智算中心，区域横跨北京、上海、杭州、长沙、中国香港等地。

　　财务数据方面，沐曦股份呈近三年年均复合增长率为4074.52%。 2025年上半年收入约9亿元，已跨越2024年全年水平。

　　沐曦股份当今仍处于亏本现象，2022年至2025年上半年，包摄于母公司总共者的净亏本估量约为32亿元；扣除非时常性损益后，公司包摄于母公司总共者的净亏本估量约为29亿元。其中，2025年上半年归母净亏本约1.86亿元，同比减亏63.74%。

　　据显露，亏本主要由研发参加等身分所致，其中2024年亏本扩大主要受大额股份支付身分影响。若从2024年净亏本中剔除股份支付的影响，则当期公司野心性亏本将有所收窄。凭据沐曦股份给出的前瞻测算，将最早于2026年达到盈亏均衡。