市集回归：体育游戏app平台

本周（2025年6月16日-6月20日），三大指数在外部扰动中握续转念，当今外部风险尚未敷裕消退，近似半年末关节时点相近，市集举座作风趋于保守。从市集情谊看，上证指数3400位置开动回调，前期较为热点的板块估值回调彰着。三大指数本周握续下探，上证指数、深证成指、创业板指别离跌0.50%、1.15%、1.66%。

ETF方面，外部风险加重或流动性趋紧，短期行情或保管舛误颤动。现时市集仍需关节变量驱动。红利类钞票依旧有其较高的成立价值。与此同期跟着利率下行，债权类钞票量价皆升。从上周ETF走势看，全市集ETF平均跌幅1.16%，其中债券ETF阐扬亮眼微涨0.20%，股票型ETF、跨境兴ETF均有较大回撤。

ETF涨跌幅：

涨幅方面，红利类ETF稳中进取

具体来看，外部摩擦加重配景下，钞票成立重点慢慢从增长转向酬报的配景下，红利类钞票举座的阐扬较为强势。动力化工ETF（159981）涨幅4.73位居榜首。第二至第十位均被银行ETF占据。其中银行ETF指数基金（516210）、银行ETF（159887）涨幅超3.2%。

宏不雅层面来看，在国内利率参加下行周期、钞票成立重点慢慢从增长转向酬报的配景下，红利钞票受到市集较高热心。中信建投证券指出，从季节性端正来看，6月经后红利钞票迎来较好布局时点，大都公司在6月实行分成，使得股息收益成为市集热心焦点，部分投资者可能会在分成前布局，待分成到账后采选落袋为安。

东吴证券暗示，以险资为代表的中恒久资金，对红利钞票的刚性成立需求组成了此前价钱核心抬升的紧要搭救。权衡后市，跟着全国参加流动性宽松周期，部分交往型资金可能向成长板块挪动；但险资为代表的中恒久资金基于欠债端久期匹配与收益踏实的需求，仍将为红利钞票带来恒久踏实的资金流入。

跌幅方面，此前阐扬强势的港股医药估值回调

此前受出口、计谋多厚利好影响的港股医药，本周由于外洋关税环境变化和地缘预期波动，出现深度回调。多只研究ETF跌幅超8%。尽管医药估值回撤较为彰着，但机构合计，A股和港股翻新药回调是认真契机。

医药板块同期具备精良的抗风险才谐和成长紧要才调，翻新药板块实质量缘政事和关税风险很低，仍将是医药板块成长干线，链接看好港股和A股翻新药标的成漫空间。同期，辩论关税研究影响，看好血成品、器械和仪器等限制存在的国产化契机。

一季报后景气度回转和事迹改善也将带来连锁药房、器械、CXO、仿制药、中药、医疗就业等左侧板块的个股投资契机。

兴业证券淡薄热心翻新+自主可控+内需三条干线，链接淡薄重点热心具备较好成长性和产业逻辑的细分限制。翻新+外西化依然核心关节词，重点热心翻新药以及基本面开动改善的翻新药产业链。同期，跟着DeepSeek等手艺发展， AI医疗有望成为2025年医药板块紧要场合之一。

资金趋势：

本期（2025年6月16日-6月19日）ETF市集迎来资金逢低布局，举座资金净流入326.93亿元，场内资金活跃度逆势飞腾。现时干线不解的情况下，资金举座偏向保守，因此债券型ETF净流入194亿位居榜首。股票型ETF本期净流入97.63亿元、跨境类ETF净流入69.14亿元，相通有亮眼阐扬。

数据开端：Wind 已毕：2025.6.16-2025.6.19

资金链接醉心预防类钞票，信用债ETF迎来资金购买潮

具体资金流入方面，预防类钞票依旧受到醉心，债券ETF成为流入主力。其中信用债迎来资金购买潮。本期（2025年6月16日-6月19日）内，信用债 ETF基金（511200）流入超60亿，断崖式领跑，信用债ETF广发（159397）流入超28亿，位居次席。此外信用债ETF博时（159396）、信用债ETF天弘（59398）等信用债产物均有可以阐扬。

短融ETF（511360）周成交额超800亿元

成交额方面，短融ETF（511360）周成交额达843.51亿元，位居榜首。上证公司债ETF（511070）、银华日利ETF（511880）成交额别离为483.63亿元与477.47亿元紧随自后，债券类基金场内交投保握较高活跃度。

ETF刊行市集方面，下周有1只ETF上市

博时中证A100ETF（561770）以中证A100指数为追踪标的，其无为隐敝了工业、信息手艺、金融、原材料、主要消耗、可选消耗、医药卫生、通讯就业、公用事迹、动力、房地产等多个行业。这种平衡且无为的行业漫衍，使得中证A100指数简略灵验抵抗单一排业波动对举座指数的影响，为投资者提供愈加踏实、多元的投资契机。

其追踪的指数成份股里包括了贵州茅台、宁德期间、中国吉祥、比亚迪、长江电力、紫金矿业等一系列各行业公认的龙头企业、领军企业。

相干于上证50、沪深300等蓝筹宽基指数，中证A100盈利才调出色，高分成特征彰着；此外，中证A100成份股均为互联互通标的，与外资及公募基金握仓重合度较高，这正讲明了指数投资于中国核心钞票的显耀特征。

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